Mengharapkan Yang Diharapkan | Aksi Forex


Pasar menguap karena pengumuman infrastruktur Biden

Presiden Biden merilis rincian pertama dari program infrastruktur yang sangat dinanti-nantikan dalam semalam. Paket itu sendiri berjumlah sekitar USD2,25 triliun dari pembelanjaan selama 10 tahun, dengan sekitar USD1,60 triliun kenaikan pajak perusahaan secara bertahap selama lebih dari 15 tahun. Tidak disebutkan pajak penghasilan yang lebih tinggi untuk orang yang berpenghasilan lebih tinggi atau pajak capital gain, tetapi satu dugaan yang akan datang ketika Presiden mengumumkan rincian sisa daftar keinginan USD1 triliunnya.

Net-net, paket tersebut secara kasar terlihat netral pendapatan selama dekade berikutnya, memberi atau menerima USD500 miliar di sini atau di sana, yang akan membantu memudahkannya melalui proses rekonsiliasi Senat. Tentu saja, melewati partainya sendiri akan menjadi tantangan awal, dan kita dapat mengharapkan beberapa bulan kemajuan yang berliku-liku ke depan melalui keberatan Demokrat dan Republik.

Reaksi pasar terhadap pengumuman paket dibungkam, untuk sedikitnya. Mengingat pajak atas keuntungan global perusahaan AS akan naik (tidak lagi memarkirnya di Irlandia atau Belanda), agak mengejutkan bahwa Nasdaq yang padat teknologi melakukan reli dalam semalam. Demikian pula, imbal hasil obligasi AS hampir tidak bergerak, dan meskipun pasar mata uang mengalami hari yang sangat berombak, dolar AS ditutup sedikit lebih lemah.

Saya menduga berita itu dihargai ke pasar keuangan pada tingkat yang jauh lebih tinggi dari yang saya harapkan, sehingga dampaknya tidak terdengar. Yang juga berperan adalah aliran penyeimbangan ulang bulan dan kuartal dari investor institusional secara global. Saya menduga aliran tersebut melunakkan dampak paket dan menjelaskan pergerakan di sebagian besar kelas aset dalam semalam.

Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS untuk Maret mengecewakan pada 517.000 pekerjaan ditambahkan, meskipun angka Februari direvisi lebih tinggi menjadi 176.000 pekerjaan. Itu secara efektif meninggalkan data sebagai hasil imbang nol-semua, meninggalkan Penggajian Non-Pertanian AS besok untuk bermain. Bergantung pada siapa Anda berbicara, AS akan menambah antara 600.000 dan 1,2 juta pekerjaan yang menyoroti ketidakpastian di luar sana. Dengan rentang yang begitu luas kali ini, dan dengan likuiditas yang diperkirakan akan jauh lebih rendah dari biasanya karena liburan Paskah di seluruh dunia, kami dapat mengharapkan dampak yang jauh lebih besar di seluruh kelas aset daripada biasanya dari data, terutama jika dicetak secara ekstrim. akhir dari ekspektasi.

Menjadi hari pertama setiap bulan, kalender data Asia dikemas. Penjualan Ritel Australia turun 0,80%, dengan dampak terutama karena pembatasan Covid-19 yang dilokalkan dan tidak menandakan “negara puncak Lucky”. Surplus perdagangan turun menjadi AUD 7,529 miliar di bulan Februari dari AUD 9,61 miliar di bulan Januari, dengan penurunan ekspor yang disebabkan oleh pembatasan Covid-19 di pasar-pasar utama dan kemungkinan efek Tahun Baru Imlek. Impor naik 5,0%, menunjukkan permintaan domestik tetap kuat.

PMI Manufaktur Caixin China turun ke 50,6, terendah sejak April 2020, dan jauh di bawah antisipasi pasar 51,3 dan pembacaan bulanan keempat berturut-turut yang lebih rendah. Itu dapat menyebabkan beberapa kegelisahan di pasar, dengan kekhawatiran bahwa pemulihan China bisa goyah. Saya menduga ketegangan itu akan singkat, terutama karena PMI Manufaktur dari Korea Selatan, Indonesia, Jepang, Malaysia, dan Vietnam semuanya lebih tinggi dari yang diharapkan hari ini. Selain itu, survei Produsen Besar Tankan Jepang juga mengungguli, naik menjadi 5,0 hari ini.

Penurunan dapat dijelaskan sebagian oleh pembatasan Covid-19 di Eropa, AS dan pasar ekspor utama lainnya selama beberapa bulan terakhir, dan mengingat kekuatan yang terlihat pada data di tempat lain di Asia, China akan menerima tanda lulus hari ini. PMI manufaktur Eropa juga tetap kuat melalui pembatasan Covid-19, seperti yang dilakukan di AS, dan saya berharap hal itu akan diulangi oleh kedua wilayah hari ini.

Terlepas dari optimisme seputar peluncuran vaksin Covid-19 di sekelompok negara tertentu, virus terus mendatangkan malapetaka di tempat lain. Prancis semalam memperpanjang penguncian terbaru secara nasional, termasuk penutupan sekolah. Provinsi Ontario di Kanada telah mengumumkan penguncian 28 hari pagi ini, dan Jepang telah memperpanjang pembatasan Covid-19 ke dua prefektur lagi, termasuk kota Osaka. Pasar ekuitas mengabaikan perkembangan ini di Asia, puas mengikuti penutupan AS tadi malam. Pembatasan yang semakin meluas secara global seharusnya menjadi bullish untuk teknologi di margin, tetapi akan sangat terasa di pasar energi.

Mengenai energi, OPEC + mengadakan pertemuan bulanan hari ini dengan Komite Teknis Bersama (JTC), tidak memberikan arahan kepada para menteri hari ini, dengan pertemuan JTC pada hari Selasa berakhir tidak meyakinkan. Hampir pasti akan ada pertengkaran seperti yang biasa terjadi di OPEC +, dengan OPEC diam-diam menurunkan konsumsi global sebesar 300.000 bpd semalam karena dampak Covid-19. Hal ini diimbangi dengan penurunan produksi AS menjadi 11 juta barel per hari.

Namun, dengan minyak dalam penyimpanan yang berlimpah di Asia, pemulihan produksi di AS, pelebaran pembatasan Covid-19 dan lebih banyak minyak mentah Iran menuju ke China, OPEC + tidak akan punya pilihan selain membiarkan target produksi tidak berubah. Meskipun kontrak berjangka Brent mundur untuk pengiriman jauh bulan, harga spot sekarang berada di contango, menunjukkan minyak untuk pengiriman yang cepat berlimpah. Hanya pembalikan pemotongan produksi yang akan membuat pasar lengah kali ini, tetapi dengan OPEC +, hal-hal aneh telah terjadi.

Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *