Analisis Teknis Forex EUR / USD – Momentum Bergeser ke Naik pada Perdagangan Melalui 1,1760


Bloomberg

Skotlandia Bisa Menjual Hutang untuk Pertama Kalinya Menjelang Pemilu

(Bloomberg) – Pemerintah Skotlandia sedang menjajaki penggalangan dana di pasar modal untuk pertama kalinya, menjelang pemilu yang dapat memicu kebuntuan baru dengan Inggris atas kemerdekaan. Pemerintahan yang dilimpahkan di Edinburgh memiliki kemampuan untuk mengeluarkan hutang – untuk dijuluki “kilt” sebagai permainan “gilts” Inggris – sejak 2015 di bawah aturan Inggris untuk menyebarkan kekuasaan. Sejauh ini pihaknya menahan diri untuk tidak melakukannya, dengan dokumen internal yang dilihat oleh Bloomberg menunjukkan para pejabat menyimpulkan bahwa menjual obligasi tidak masuk akal dari perspektif keuangan.Namun, gagasan tersebut sekarang dianggap lebih serius oleh Partai Nasional Skotlandia yang berkuasa, karena melihat potensialnya. untuk referendum lain tentang meninggalkan Inggris jika dapat memperoleh mayoritas pro-kemerdekaan dalam pemilihan parlemen bulan Mei. Negara ini akan bekerja sama dengan investor dalam berbagai opsi termasuk obligasi yang didukung pemerintah untuk membiayai target emisi nol bersihnya, menurut juru bicara. “Karena ini akan dikeluarkan oleh pemerintah dengan tujuan pemisahan diri, keseluruhan fiskal sikap Skotlandia yang independen secara teoritis akan sangat penting dalam menentukan harga ini, ”kata Ross Hutchison, direktur investasi di Aberdeen Standard Investments di Edinburgh. “Unsur hijau adalah putaran yang menarik, dan tentu saja dapat menarik banyak minat investor.” Dorongan agar Skotlandia bertindak hijau dengan obligasi pertamanya mungkin tumbuh menjelang KTT besar perubahan iklim Perserikatan Bangsa-Bangsa berikutnya pada bulan November, di mana negara itu menjadi tuan rumah di Glasgow. Pengumpulan tersebut telah mempercepat rencana untuk emas hijau pertama Inggris, dengan Inggris telah tertinggal dari negara-negara lain seperti Jerman dan Prancis dalam bergabung dengan booming dalam keuangan berkelanjutan. Sementara hutang subnasional di Eropa kurang berkembang dibandingkan pasar kota AS, lainnya dengan nasionalis pergerakan seperti Basque dan wilayah Catalan di Spanyol ditambah berbagai negara bagian Jerman telah menjadi salah satu penjual. Mereka populer di kalangan investor karena mereka biasanya menawarkan kenaikan imbal hasil versus utang nasional untuk kelayakan kredit yang serupa, berdasarkan asumsi bahwa negara bagian pusat tidak akan membiarkan sebagian negaranya bangkrut. Dalam kasus Inggris, mengalihkan otoritas fiskal dari Westminster lambat. Ada perasaan yang berkembang bahwa status quo politik tidak berfungsi untuk mereka yang berada di luar ibu kota – faktor kunci di balik pemungutan suara Brexit – dan itu memulai pasar utang sub-nasional yang baru lahir. untuk membantu dewan lokal mengakses investor obligasi, memulai debutnya tahun lalu. Penyelesaian fiskal baru yang akan dinegosiasikan antara Edinburgh dan London tahun ini dapat memberikan Skotlandia lebih banyak fleksibilitas dan mengubah pandangan administrasi tentang peningkatan utang, menurut dokumen kebebasan informasi yang dilihat oleh Bloomberg. Untuk saat ini, diskusi tentang penerbitan utang masih pada tahap awal dan mungkin tidak akan berkembang secara substansial sampai setelah pemilihan pada 6 Mei. Jajak pendapat menunjukkan SNP Menteri Pertama Nicola Sturgeon “memiliki peluang 50-50” untuk mengamankan hanya mayoritas kedua dalam pemilihan Mei, menurut John Curtice, psephologist terkemuka Referendum kemerdekaan Skotlandia sebelumnya, pada tahun 2014, hanya disetujui oleh Perdana Menteri David Cameron setelah SNP memenangkan mayoritas di Holyrood pada tahun 2011. Para pemilih menolak meninggalkan Inggris dengan 55% hingga 45% setelah janji-janji otonomi lebih, termasuk keuangan dan kekuasaan meminjam. Salah satu opsi peningkatan utang yang sekarang dibahas adalah dengan melibatkan Bank Investasi Nasional Skotlandia yang didukung pemerintah, yang dibentuk akhir tahun lalu. Skotlandia memiliki keuntungan dalam memiliki kekuasaan pajak dan pendapatan yang lebih besar daripada dewan lokal, ditambah industri manajemen aset yang berkembang di Edinburgh, dengan firma seperti Standard Life Aberdeen Plc dan Baillie Gifford & Co. Namun, utang Skotlandia akan menjadi proposisi yang sulit bagi politisi dan pemodal sama. Lawan kemerdekaan dapat menggunakan lonjakan biaya pinjaman sebagai peringatan pasar terhadap kasus ekonomi untuk pemisahan diri. Investor, sementara itu, akan menyadari apa yang akan terjadi pada hutang jika Skotlandia melepaskan diri dari serikat pekerja berusia 300 tahun, dan mungkin menuntut premi untuk risikonya. “Saya pikir mereka hanya akan menerbitkannya jika mereka bisa melakukannya. jadi pada spread yang sangat kecil di atas gilt, ”kata Mark Dowding, kepala investasi di BlueBay Asset Management yang berbasis di London. “Masalahnya adalah jika Skotlandia meninggalkan Inggris maka Anda akan berasumsi bahwa hutang ini akan kembali menjadi mata uang pembayaran baru negara itu.” Pemerintah KiltsSturgeon di Edinburgh belum mengkonfirmasi mata uang mana yang akan digunakan Skotlandia yang merdeka, terutama mengingat yang dinyatakan ambisi untuk bergabung kembali dengan Uni Eropa setelah pemisahan diri. Pada referendum 2014, argumen tentang apakah Skotlandia akan dapat terus menggunakan pound membantu merusak perjuangan nasionalis. Dorongan baru untuk kemerdekaan di Catalonia tidak menghentikan Dowding BlueBay bergantung pada utangnya, percaya peningkatan otonomi daripada pemisahan dari Spanyol adalah pertandingan akhir yang mungkin. Dia kurang yakin dengan masa depan konstitusional Skotlandia dan karenanya akan mempertimbangkan untuk mempersingkat obligasi baru karena ketidakpastian ini, mencari obligasi baru untuk diperdagangkan dengan spread 100 basis poin yang besar dan kuat di atas gilt. “Ingat, ‘kilt pendek’ tidak membangkitkan mental image Saya ingin melihat terlalu lama. ”Untuk lebih banyak artikel seperti ini, silakan kunjungi kami di bloomberg.comBerlangganan sekarang untuk tetap menjadi yang terdepan dengan sumber berita bisnis paling tepercaya. © 2021 Bloomberg LP

Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *