Ulasan mingguan pasar valas antar bank


DALAM perdagangan lelang luar negeri terbaru di pasar antar bank, dolar Zimbabwe turun 0,16%, yang merupakan kerugian terluas dalam lima minggu. Nilai tukar melewati angka 1:84 untuk pertama kalinya karena kerugian kumulatif dari tahun ke tahun melebar ke -2,8%.

Meskipun mengalami kerugian mingguan, kerugian kumulatif dari tahun ke tahun mencerminkan kinerja yang paling meningkat, dalam skala yang sama sejak mata uang diperkenalkan kembali pada tahun 2019. Dalam lima minggu pertama perdagangan di antar bank (Juni-20), Zimdollar kehilangan secara kumulatif – 28,15% dan mempertahankan penurunan tajam di minggu ke-15, sebelum stabil. Kerugian konservatif di tahun berjalan juga didukung oleh peningkatan pasokan valas di antar bank.

Bagan tersebut menunjukkan perhitungan historis suku bunga antar bank per sesi sejak Januari. Ini menunjukkan tingkat tawaran tertinggi per setiap sesi, tawaran terendah dan tingkat tawaran terendah yang dapat diterima. Tingkat tawaran terendah yang dapat diterima adalah ambang yang dipertimbangkan untuk tujuan alokasi.

Bagan, yang lebih penting, menunjukkan tingkat rata-rata tertimbang. Ini mengacu pada kurs yang didapat setelah mempertimbangkan setiap titik pembelian dalam kaitannya dengan volume perdagangan.

Dari bagan, tingkat tawaran teratas telah menunjukkan stabilitas di sekitar 87 selama periode lima minggu terakhir dan selama periode tersebut, tarif rata-rata tertimbang juga telah dikupas pada tingkat yang lebih stabil daripada periode sebelumnya.

Demikian pula, tawaran yang lebih rendah dan tingkat yang diterima yang lebih rendah juga telah stabil di 82. Dari perspektif teknis, tren kolektif ini menunjukkan pasar bergerak menuju nilai tukar stabil yang lebih berkelanjutan. Kisaran yang menyempit antara tingkat atas dan bawah dan konvergensi dari yang lebih rendah ke yang lebih rendah dapat diterima semuanya mengarah pada stabilitas yang mengakar.

Namun, tren ini tidak dapat dilihat secara terpisah, dua aspek fundamental pasar harus dianalisis untuk memberi kita perspektif yang lebih solid tentang stabilitas mata uang. Faktor fundamental ini termasuk kurs pasar paralel dan tingkat perdagangan di antar bank. Dilihat dari data penghitungan, tingkat perdagangan antar bank menunjukkan bahwa dari tahun ke tahun, rata-rata tingkat alokasi mingguan mencapai US $ 35,4 juta, yang cukup besar.

Ini mengurangi penggunaan forex harian sekitar US $ 5 juta dan rata-rata 5 hari seminggu rata-rata $ 7 juta per hari yang dibandingkan dengan rata-rata harian sekitar US $ 2 juta pada 2019.

Tingkat likuiditas yang membaik ini ditambah dengan kelemahan mata uang yang berkelanjutan (meskipun relatif ringan) menunjukkan peningkatan tingkat permintaan dan penawaran. Dengan asumsi bahwa tingkat permintaan stabil dan lebih rendah, ini akan mengakibatkan penguatan ZWL terhadap USD, karena pasokan melebihi permintaan.

Namun, kami mengalami skenario di mana tingkat depresiasi tetapi tingkat alokasi tetap perusahaan, setidaknya seperti yang tercermin dari tingkat kepuasan alokasi 100%. Ada dua hal yang perlu diperhatikan, permintaan akan meningkat baik karena permintaan industri untuk likuiditas valas meningkat, yang akan menjadi positif karena mencerminkan produksi yang tumbuh dalam perekonomian.

Ketika produksi tumbuh, pengeluaran rata-rata juga meningkat, sementara PDB tumbuh. Kita juga harus mulai melihat peningkatan produksi nasional yang didorong oleh pertanian setelah musim tanam yang baik, yang akan menstabilkan mata uang.

Jadwal alokasi mingguan di antar bank menunjukkan kecenderungan ke arah pendanaan sektor produktif, sekali lagi merupakan cerminan dari upaya mendukung sektor-sektor yang mendorong produksi nasional. Meskipun hal ini positif, ada juga hambatan yang berasal dari peningkatan likuiditas mata uang lokal dalam perekonomian.

Pertumbuhan tersebut tidak berasal dari penciptaan uang primer, yang dibebankan secara kritis pada Bank Sentral. Tingkat uang primer sangat stabil, terutama pada tahun 2021.

Tingkat penciptaan kredit melalui pemanfaatan instrumen utang jangka pendek pemerintah, yang bunganya tinggi, mengkhawatirkan.

Adanya upaya untuk mensterilkan pasar melalui operasi pasar terbuka yang berdampak pada penurunan tingkat likuiditas dalam jangka pendek, sekaligus menahan tekanan untuk tahun-tahun mendatang. Pergerakan spekulatif di sekitar pasar saham, di mana pemerintah telah menjadi pemain aktif melalui Dana PSC juga berkontribusi pada peningkatan tingkat likuiditas RTGS.

Gwenzi adalah seorang analis keuangan dan MD dari Equity Axis, sebuah perusahaan media keuangan yang menawarkan penelitian intelijen bisnis, ekonomi dan ekuitas. – respek@equityaxis.net



Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *