Pratinjau Pertemuan FOMC: Akankah Inflasi Membuat Fed Takut?


Pedagang masih mencerna hasil mengejutkan dari pertemuan ECB hari Kamis, di mana bank sentral mengumumkan bahwa mereka akan mulai membeli obligasi pada “kecepatan yang lebih tinggi secara signifikan” selama kuartal berikutnya dalam upaya untuk mendahului kenaikan hasil dan (potensi) tekanan harga yang meningkat dalam beberapa bulan mendatang.

Di luar implikasi langsungnya terhadap aset Eropa, keputusan ini menggarisbawahi pendekatan yang berbeda ITU pertanyaan terbesar yang menjengkelkan para gubernur bank sentral global tahun ini: Apakah kenaikan terkoordinasi dalam imbal hasil obligasi di seluruh dunia menandakan inflasi yang berlebihan di kuartal mendatang?

Meskipun ECB tampaknya berpikir bahwa jawaban untuk pertanyaan itu mungkin “ya”, komentar baru-baru ini dari pembuat kebijakan Federal Reserve menunjukkan bahwa mereka masih skeptis terhadap kenaikan inflasi yang berkelanjutan. Dengan bank sentral AS dijadwalkan untuk pertemuan kebijakan moneter setengah kuartalan pada Rabu 17 Maret, para pedagang akan bersemangat untuk melihat apakah keputusan Fed tetap teguh. Untuk itu, beberapa lelang obligasi Treasury jangka panjang yang solid dan kuat minggu ini dapat meyakinkan bank sentral untuk menunda stimulus tambahan pada pertemuan bulan ini.

Pertemuan Fed: Hal-hal penting yang harus diperhatikan

Pertemuan bulan ini akan disertai dengan pembaruan triwulanan proyeksi ekonomi bank sentral, dan mengingat pergeseran baru-baru ini dalam imbal hasil dan ukuran ekspektasi inflasi berbasis pasar, Poin data terpenting yang harus diperhatikan adalah ekspektasi bank sentral untuk suku bunga pada tahun 2022 dan 2023 (“plot titik” yang terkenal).

Dalam proyeksi Desember mereka, hanya satu pembuat kebijakan Fed yang memperkirakan suku bunga akan naik dari saat ini, pada dasarnya tingkat suku bunga 0% pada tahun 2022. Jika beberapa pembuat kebijakan lainnya mengindikasikan kenaikan suku bunga yang diharapkan segera pada tahun depan, atau jika anggota median mulai mengharapkan kenaikan pada tahun 2023, itu akan menunjukkan hal itu Para gubernur bank sentral AS mungkin tidak sekuat dan optimis pada tekanan harga seperti yang terlihat hingga saat ini.

Selain ekspektasi suku bunga, pasar juga akan mencermati proyeksi ekonomi bank sentral. Mengingat tagihan stimulus fiskal yang baru saja disahkan dan kemajuan pesat vaksinasi di negara tersebut, perkiraan Fed Desember untuk pertumbuhan ekonomi 4,2% dan tingkat pengangguran 5,0% pada akhir tahun terlihat terlalu pesimis.; kemungkinan besar akan direvisi lebih tinggi, meskipun akan menarik untuk melihat apakah revisi tersebut juga “menarik” perbaikan ekonomi yang diharapkan sebelumnya dari tahun 2022 dan 2023.

Akhirnya, setiap perubahan pada pernyataan kebijakan moneter resmi, serta nada umum konferensi pers Gubernur Fed Jerome Powell, dapat memberikan wawasan tentang rencana Fed ke depan. Harapkan anggota media untuk menyinggung Powell tentang definisi “kemajuan substansial” menuju ketenagakerjaan bank sentral dan tujuan stabilitas harga dalam upaya untuk mendapatkan wawasan tentang kapan pembelian obligasi dapat dihentikan dan suku bunga dapat naik.

Mengingat upaya sebelumnya yang prematur untuk memperketat kebijakan, bank sentral kemungkinan besar akan tetap di “lebih rendah untuk lebih lama” / “tunggu dan lihat” untuk pertemuan ini, dengan bukti kenaikan inflasi yang dicirikan sebagai sementara untuk saat ini.

Pertemuan Fed: Dampak USD

Adapun mata uang cadangan dunia, dolar AS telah mengikuti tawaran sejauh ini bulan ini, meskipun turun dari level yang relatif rendah. Jika Fed tidak membuat perubahan pada kebijakan dan tidak mengungkapkan kekhawatiran langsung tentang inflasi, itu akan berfungsi sebagai “lampu hijau” pepatah bagi pedagang untuk mendorong imbal hasil obligasi, dan dengan ekstensi dolar AS, lebih tinggi. Sementara itu, kekhawatiran eksplisit tentang inflasi atau petunjuk untuk meningkatkan pembelian obligasi seperti yang kita lihat dari ECB dapat memukul greenback dan mendorong indeks dolar lebih rendah.

Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *